La mansión fue terminada en 1904, y ese año la Municipalidad de Buenos Aires le entregó el Primer Premio a la Mejor Fachada en su concurso anual. Este palacio no debe confundirse con el construido en 1912 para Daniel Ortiz Basualdo, segundo hijo de la Sra. Dorrego de Ortiz Basualdo, casado con Mercedes Zapiola, en la esquina de Cerrito y Avenida Alvear, hoy Embajada de Francia.
El Palacio Ortiz Basualdo, que se veía como una sola unidad y estaba íntegramente revestido en símil piedra París, contenía en realidad dos importantes residencias adyacentes pero independientes. Una con entrada en Arenales 733, con gran porte cochère fue la de Inés Ortiz Basualdo de Peña quien, ya viuda, se mudó a ella con su hija Elisa Peña de Uribelarrea recién casada con Manuel Adrián de Uribelarrea Anchorena, matrimonio que tuvo diez hijos. En 1943 muere Elisa Peña de Uribelarrea, ya viuda, y el albacea de la sucesión entra en negociaciones para vender su parte del palacio a la embajada de Rusia, la que finalmente compra la casa de Celedonio Pereda en la calle Rodríguez Peña.
No hubo tampoco mayor interés por parte del gobierno nacional o municipal de comprar la casa. Finalmente, ésta fue demolida y el terreno fraccionado y vendido en tres lotes, uno con frente a Basavilbaso y dos a Arenales. En los dos primeros se construyeron en los años cincuenta dos edificios de departamentos. El tercero con frente a Arenales quedó vacío hasta la construcción del edificio American Express, a fines de los años '80.
La otra gran residencia con entrada en Maipú 1210 fue la de Carlos Ortiz Basualdo, casado con Matilde de Anchorena Castellanos en 1896. Carlos Ortiz Basualdo murió en 1910, luego de tener cinco hijos, cuatro varones y una mujer. Matilde de Anchorena Castellanos se casó en segundas nupcias con François Verstraeten Dunois en 1914, con quien tuvo un hijo y una hija. Su hijo, Francisco Verstraeten de Anchorena se casó con Raquel Terán Etchecopar en 1942 y su hija Elena Verstraeten de Anchorena con Enrique Ibarguren en 1941. La familia Verstraeten Anchorena habitó el palacio hasta sus últimos días. Luego de la muerte de Doña Matilde de Anchorena Castellanos de Verstraeten en 1969, la parte restante del Palacio fue subastada y demolida.
En la década de 1980 se construyó el edificio de oficinas conocido como el edificio American Express con diseño del estudio de Mario Roberto Álvarez.
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